风险投资对初创企业融资约束的缓解效应研究——基于我国区域股权交易中心挂牌企业数据的实证研究

Journal: Economics DOI: 10.32629/ej.v2i6.289

王元元

湖南高尔夫旅游职业技术学院

Abstract

本文运用现金-现金流敏感性模型和评价企业绩效的主成分分析体系,以我国区域股权交易中心的挂牌企业为样本,对风险投资是否能缓解初创企业融资约束进而提升企业的绩效进行了实证研究,研究结果表明我国初创企业普遍面临融资约束的问题。但是随着风险资本的介入和风险投资业的发展,不但缓解了其面临的融资约束,而且还能促进企业绩效的提升。

Keywords

初创企业;风险投资;融资约束;现金-现金流敏感性

References

[1] AlmeidaH,CampelloM.WeishachMS.TheCashFlowSensitivityofCash[J].TheJournalofFinance,2004,59(4):1777-1804.
[2] Khurana.I.K,Martin.X,Pereira.R.FinancialDevelopmentandtheCashFlowSensitivityofCash[J].JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis,2006,41(4):787-808.
[3] 连玉君,苏治,丁志国.现金-现金流敏感性能检验融资约束假说吗?[J].统计研究,2008,25(10):53-57.
[4] 姚耀君,董钢锋.中小企业融资约束缓解:金融发展水平重要抑或金融结构重要?——来自中小企业板上市公司的经验证据[J].金融研究,2015,(04):148-161.
[5] 成思危.积极稳妥地推进我国风险投资事业[J].管理世界,1999,(1):2-7.

Copyright © 2019 王元元

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License